1)國內发掘機油缸市場現在被四大供應商所壟斷，由於近兩年國內整機產能擴張速度快於上游油缸產能增速，導致目前行業供需失衡，公司新增產能將很快被消化。

  2)液壓油缸是发掘機關鍵零部件，對穩定性和可靠性的要求高，客戶轉換本钱高。公司憑借多年的先發優勢，佔據國產品牌大部分市場份額，並對新進入者构成較高壁壘。公司近兩年將最大极限获益於國產发掘機的高增長。

  3)外資主機商考慮供應鏈安全問題，願意多元化自己的油缸供應商，公司憑借價格、服務優勢，在這一過程中將獲得部格外資品牌訂單，推動公司在國外品牌的市場份額添加。

  4)部分國產主機廠在克己液壓油缸，由於液壓油缸量產達到較高的穩定性需求長時間的經驗積累，短期內對公司銷售不會形成衝擊。

  5)我們研判:内行業供需失衡的形勢下，公司將憑借多年積累的先發優勢使自己享用一段黃金發展期，業績增長將快於主機行業均匀增長水平。我們預計公司2011年至2013年的每股盈余分別為0.78元、0.99元和1.24元，對應的PE分別為25.3倍、19.9倍和15.9倍，我們考慮到未來公司或许進入卡特彼勒、神鋼等外資品牌全球供應體系，業績增長或超預期，給予『強烈推薦』評級。